28 января 2020 года, компания «Carbon Limits» провела онлайн вебинар в рамках Программы партнерства по развитию рынков.
Тренинг открыла Ольга Гасан Заде, эксперт «Carbon Limits». Её презентация началась с представления спикеров онлайн мероприятия. Спикерами онлайн мероприятия стали эксперты «HCBL» Адам Хамфрис, Бенно Гюнтер и Филип Хардвик.
Первым из спикеров выступил Адам Хамфрис, эксперт в области инвестиций и частного банковского дела. Он рассказал о понятии ликвидности в контексте углеродного рынка.
Ликвидность на финансовых рынках — это широкое понятие, для которого не существует единого определения. Обычно понятие «ликвидность» связывают с:
Низкими затратами на транзакции;
Высокой скоростью и простотой выполнения транзакций;
Возможностью выполнения крупных транзакций с незначительным влиянием на цену.
Итак, почему же важна ликвидность рынка?
Поскольку ликвидность определяет торговые издержки, она влияет на способность участвовать в создании рынка, хеджировании и инвестиционной деятельности. Вовлечение этих сторон важно для обеспечения распределения финансовых рисков между участниками рынка, наиболее способными и желающими ими управлять.
Ликвидность усиливает процесс, с помощью которого цены на активы отражают новую доступную информацию.
Стабильность рынка - как видно из бесчисленных финансовых кризисов, постоянная нехватка ликвидности может угрожать эффективности функционирования рынков и благополучию финансовой системы в целом.
Следующим выступил Бенно Гюнтер, эксперт в области энергетической торговли. Он рассказал о механике и динамике торговли в рамках углеродного рынка.
Подводя итоги по его презентации, можно выделить следующее:
Торговля - это не простая история спроса и предложения, хотя эти факторы обязательно должны учитываться.
Рынок ETS поддерживается:
Спекуляцией и хеджированием рисков
Существующей инфраструктурой торговли производными финансовыми инструментами
Интеграцией с другими рынками энергоносителей.
Соответствующая требованиям торговля один раз в год не приведет к созданию ликвидного рынка со стабильными ценами.
Далее, Филип Хардвик, управляющий партнёр «HCBL», поделился интересным кейсом по системе торговли на углеродном рынке в Южной Корее.
Введение KETS в январе 2015 года помогло Республике Корее стать второй страной в Азии (после Казахстана) с установленной общенациональной системой ограничения и торговли квотами.
Первый этап KETS проходит с 2015 по 2024 год:
KETS имеет один из самых широких охватов среди всех ETS в мире, так как эта система включает генерацию мощности, промышленность, транспорт, авиацию и отходы.
Во время первого этапа были обнаружены проблемы с ликвидностью, которые можно отнести к следующим элементам дизайна системы:
Отсутствие готовности со стороны участников KETS;
Неопределенность в политике системы, связанная с недавно введенной системой;
Безлимитный банкинг в значительной степени предотвратил рост уровня торговой активности на рынке. Банковское обслуживание корейских единиц надбавки (KAU) не было ограничено ни внутри, ни между фазами системы.
Проблемы с ликвидностью в KETS были связаны с тем, что правительство высвободило часть резерва по кредитным резервам на рынок, что сдерживает рыночную активность.
Завершила презентацию Ольга Гасан Заде, рассказав о видении схемы торговли выбросами в Казахстане.
Следите за дальнейшими обновлениями и узнавайте о других интересных мероприятиях.
_________
Программа по адаптации к изменению климата и смягчению его последствий в бассейне Аральского моря (CAMP4ASB).
